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adminddos 2025-06-30 22:43:02 1 抢沙发
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来源:@国际金融报微博

美股市场正上演一场历史性反弹!

在科技股狂飙和多重利好推动下,纳斯达克综合指数与标普500指数上周双双刷新历史纪录,标普500更是在短短三个月内从4月低点暴力反弹23%,市值暴增近10万亿美元,创下有史以来最快回升纪录。

本周,随着贸易谈判取得进展、地缘风险缓和以及美联储降息预期升温,市场乐观情绪持续发酵,三大指数期货全线走高,延续强势行情。截至6月30日记者发稿,美股三大指数期货全线走高,纳指100期货、道指期货、标普500期货涨幅均接近0.5%。

然而,在这片火热的涨势背后,政策不确定性的阴云仍未消散,市场能否延续强势,仍面临诸多考验。

行情火热

上周美股市场迎来强劲上涨,科技板块表现尤为亮眼。人工智能芯片巨头英伟达股价创下历史新高,市值一举突破3.8万亿美元,重新夺回全球市值榜首宝座。运动品牌耐克也迎来高光时刻,因财报表现超出市场预期,其股价在6月27日单日暴涨超过15%,创下近年来的最大单日涨幅。

事实上,本轮创纪录的反弹也是由科技股推动的。回顾二季度初,市场曾经历剧烈震荡。4月2日,特朗普政府推出的“对等关税”引发全球金融市场动荡,标普500指数持续下挫,到4月中旬较2月历史高点下跌19%,几乎触及熊市门槛。但转折出现在政策调整后,4月9日标普500指数单日暴涨9.5%,创下二战以来第三大单日涨幅,开启了本轮反弹行情。

自4月8日美股收盘低点以来,美股“七巨头”——苹果、微软、英伟达、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta和特斯拉的市值,共增加了4.7万亿美元。截至上周五下午,“七巨头”的总市值已接近18万亿美元。

市场观察人士对当前行情持乐观态度。地平线投资服务公司(Horizon Investment Services)首席执行官查克·卡尔森(Chuck Carlson)表示:“市场表现相当有韧性。投资者正借助市场上行的动能顺势而为,并期待行情实现突破。”

近期市场走强得益于多重利好因素叠加。6月24日,伊朗和以色列达成停火协议,结束了持续12天的军事冲突。这一地缘政治突破显著缓解了市场对中东局势升级的担忧,特别是消除了原油价格飙升可能带来的通胀压力预期。

贸易谈判进展也为市场注入信心。美国商务部长卢特尼克透露,白宫计划与10个主要贸易伙伴达成一系列协议。他表示,美方当前有18个重要贸易伙伴,另涉及20个其他关键合作方,若能与其中10至12个达成协议,“有望在9月1日美国劳动节前完成贸易谈判”。

货币政策预期方面,疲软的消费数据强化了市场对美联储降息的期待。根据CME FedWatch工具显示,市场预计美联储9月降息概率达72%,7月降息概率也升至20%左右。部分分析师甚至预测,美联储今年可能实施三次降息以支持经济。

市场波动性已显著回落。当前CBOE波动率指数(VIX)报16.3,远低于4月8日52.3的峰值水平,显示投资者恐慌情绪明显缓解。资金流向数据也佐证了市场热情,美国银行报告显示,今年以来美股市场已吸引1640亿美元资金流入,有望创下历史第三大年度资金流入纪录。

风险仍存

摩根大通全球研究团队于6月25日发布的年中展望指出,当前市场环境的特征为“极端的政策不确定性”。

B.Riley Wealth市场策略师阿特・霍根(Art Hogan)表示:“所有人都清楚,即便市场看似更具确定性与信心、4月的市场巨震不至于再重演,但一则突发政策声明仍可能颠覆一切。”

利贯交易网(Liquidnet)美洲市场结构主管杰夫・奥康纳(Jeff O'Connor)也指出:“交易可能因社交媒体上的一系列言论而波动。”

波托马克河资本(Potomac River Capital)首席投资官马克・斯平德尔(Mark Spindel)创造性地提出了“Snapchat总统”的概念,形象地将特朗普政策比喻为像Snapchat消息一样快速变化又转瞬即逝,给市场带来持续冲击。

这种政策的不确定性正在深刻影响机构投资者的决策。巴克莱美国股票衍生品研究主管斯特凡诺・帕斯卡尔(Stefano Pascale)观察到,机构投资者普遍避免使用看涨期权追高,显示出对市场持续上涨的信心不足。

嘉信理财(Charles Schwab)市场策略师莉兹・安・桑德斯(Liz Ann Sonders)指出:“即便过去几个月市场有所回升,其本质仍是不稳定的。我担心市场可能再次陷入类似3月的‘自满情绪’。”她强调,市场有可能要为下一轮下跌做准备。

鉴于美国政策与经济存在多重不确定性,景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对《国际金融报》记者表示,非美市场吸引力正持续提升,相关资产表现有望延续强势。在此市场机遇下,建议优化资产配置结构,通过跨区域、跨类别的分散化投资降低集中度,以有效应对当前环境下的不确定性与波动性。

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